Sau đó, biểu hiện của Fujifilm tại Trung Quốc có thể dùng từ "trượt dài" để hình dung, thị phần của họ tại Trung Quốc bị gặm nhấm qua từng năm. Năm 2002, tờ "Trung Quốc Kinh doanh Báo" tiết lộ Fujifilm nghi vấn buôn lậu phim chụp ảnh quy mô lớn, một phần đáng kể trong đó thậm chí liên quan đến Lại Xương Tinh - kẻ chủ mưu "vụ án buôn lậu đặc biệt nghiêm trọng Viễn Hoa" ở Hạ Môn. Fujifilm chọn cách im lặng đối phó. Tháng 11 cùng năm, Ủy ban Kinh tế và Thương mại Nhà nước ban hành văn bản, xác định Công ty TNHH Sản xuất Vật liệu Cảm quang Chân Khoa Chu Hải - nơi Fujifilm có cổ phần - là "chưa qua phê duyệt và备案", buộc phải ngừng sản xuất. Đến đây, cả kênh sản xuất lẫn tiêu thụ của Fujifilm tại Trung Quốc đều bị bóp nghẹt.

Ngày 23 tháng 3 năm 1998, Bùi Học Đức tuyên bố tại trụ sở Kodak ở Rochester rằng thỏa thuận Kodak thu mua toàn bộ ngành công nghiệp phim chụp ảnh Trung Quốc với giá 1 tỷ USD đã được chốt hạ, cổ phiếu Kodak trên phố Wall lập tức tăng vọt. Với sự ủng hộ toàn diện của Chu Dung Cơ, Bắc Kinh đã đặc biệt thành lập "Nhóm điều phối Trung ương", bao gồm "hai ủy ban ba bộ" - Ủy ban Kế hoạch Nhà nước, Ủy ban Kinh tế và Thương mại Nhà nước, Bộ Công nghiệp Hóa chất, Bộ Công nghiệp Nhẹ và Bộ Ngoại thương, với Phó Thủ tướng Ngô Bang Quốc làm tổ trưởng, Phó Chủ nhiệm Ủy ban Kinh tế và Thương mại Nhà nước Lý Vinh Dung trực tiếp điều phối.

Trong 5 năm sau đó, Kodak đã thực hiện những cuộc phẫu thuật lớn đối với các doanh nghiệp vừa thu nạp được. Họ rót hàng trăm triệu USD vào ba nhà máy Công Nguyên, Phúc Đạt và Vô Tích A Nhĩ Mai để cải tạo, biến chúng thành cơ sở sản xuất toàn cầu của Kodak. Đối với ba nhà máy Thượng Hải Cảm Quang, Thiên Tân Cảm Quang và Liêu Nguyên Giao Phiến vốn không còn hy vọng cứu vãn, họ thực hiện bồi thường kinh tế, đóng cửa và chuyển đổi. Nhân viên ba nhà máy này đều nhận được chi phí an bài tương ứng theo thâm niên công tác - việc tính toán chi phí thôi việc cho nhân viên dựa trên thâm niên là cách làm phổ biến thời bấy giờ, thông thường mỗi năm thâm niên nhận được từ 500 đến 2000 Nhân dân tệ. Theo khảo sát của Viên Vệ Đông - tác giả cuốn "Vượt qua - Kodak tại Trung Quốc", mức phí an bài cao nhất mà hơn một ngàn công nhân nhà máy Thượng Hải Cảm Quang nhận được là 70 ngàn Nhân dân tệ.

Trong mắt Chu Dung Cơ, màn thể hiện của Kodak khiến ông hài lòng, bởi nó giải quyết được hai nan đề lớn trong cải cách doanh nghiệp nhà nước: "tiền từ đâu ra, người đi về đâu". Đặc biệt là vấn đề thứ hai. Ngày 13 tháng 4 năm 1999, trong chuyến thăm Mỹ, tại bữa tiệc tối của Hội đồng Thương mại Mỹ - Trung ở New York, Chu Dung Cơ nói: "Tôi có thể kể cho các vị nghe một câu chuyện, đó là năm xưa khi tôi gặp Bùi Học Đức của công ty Kodak, mời công ty Kodak của ông ấy đến Trung Quốc hợp tác, tôi từng bị người ta gọi là kẻ bán nước. Thế nhưng, sau hai năm Kodak vào Trung Quốc đầu tư mạnh mẽ, thúc đẩy ngành công nghiệp phim ảnh Trung Quốc phát triển, người từng gọi tôi là kẻ bán nước đó gần đây đã nói với tôi rằng trước kia ông ta sai rồi... Tôi cho rằng sự nhượng bộ này có lợi cho cả Mỹ và Trung Quốc." Năm 2002, Lý Vinh Dung - khi đó là Chủ nhiệm Ủy ban Kinh tế và Thương mại Nhà nước - trong cuộc phỏng vấn với tờ "Tuần báo Thương mại" của Mỹ đã khẳng định: "Tôi có hai ví dụ thành công. Một là Kodak tái cơ cấu ngành hình ảnh của chúng ta, đây là một ví dụ đôi bên cùng có lợi; ví dụ thứ hai là sự hợp tác toàn diện giữa Nissan và Đông Phong Ô Tô. Việc tái cơ cấu mang lại cho chúng ta bài học lớn nhất, chính là quyết tâm thúc đẩy những cuộc tái cơ cấu như vậy."

Thỏa thuận "98" giữa Chính phủ Trung Quốc và Kodak đã hoàn tất nét vẽ cuối cùng vào năm 2003. Tháng 10, Kodak ký hợp đồng với công ty Lạc Khải (Hà Bắc) - đơn vị vốn phản kháng quyết liệt nhất đối với việc sáp nhập, chi 100 triệu USD tiền mặt cùng thiết bị và công nghệ để đổi lấy 20% cổ phần của Lạc Khải. Đến đây, cả 7 doanh nghiệp trong ngành công nghiệp phim ảnh Trung Quốc đều đã liên doanh với Kodak. Trên thị trường toàn cầu, "gã khổng lồ màu vàng" vốn bị Fujifilm đánh cho choáng váng cuối cùng đã tìm lại được tôn nghiêm tại Trung Quốc. Đến khoảng năm 2005, trong 6 tỷ USD mua sắm toàn cầu mỗi năm của Kodak, có 1/6 đến từ Trung Quốc, hơn 95% máy ảnh kỹ thuật số Kodak được sản xuất tại Trung Quốc. Kodak còn cải tạo 2000 trong tổng số hơn 9200 cửa hàng tráng rửa ảnh trên toàn quốc thành cửa hàng hình ảnh kỹ thuật số, xây dựng một mạng lưới tráng rửa kỹ thuật số khổng lồ, biến thị trường Trung Quốc thành thị trường lớn thứ hai của Kodak trên toàn cầu.

Trong lịch sử 30 năm doanh nghiệp Trung Quốc, đây là trường hợp duy nhất một công ty đa quốc gia thực hiện sáp nhập toàn ngành đối với một ngành công nghiệp quan trọng. Năm 1998, đối mặt với sự cải cách doanh nghiệp nhà nước đang trong tình trạng ủ rũ, Chu Dung Cơ đặt bút ký thỏa thuận hợp tác với Kodak, quả thực là một nước cờ mạo hiểm đầy táo bạo.

1999 "Đóa hoa ác" của nhà cái

Những khoản nợ xấu của doanh nghiệp nhà nước

Và sự tiêu điều của nền kinh tế nước láng giềng

Cả lối trang điểm thời thượng của các cô gái

Những hóa đơn bất ổn này

Vây lấy ao nước nông của tôi

—— Địch Vĩnh Minh, "Nỗi buồn của tàu ngầm", 1999

Năm 1999, một thế kỷ đầy cảm xúc cuối cùng cũng đi đến "điểm cuối" của nó. Người ta nhớ lại lời tiên tri của vị bác sĩ người Pháp tên Nostradamus hơn bốn trăm năm trước: "Tháng 7 năm 1999, trên bầu trời mặt trời, mặt trăng và chín hành tinh sẽ tạo thành hình chữ thập, lúc này, ma vương kinh hoàng từ trên trời giáng xuống, đại vương Mông Cổ tái xuất, thần chiến tranh thống trị thế giới dưới danh nghĩa hạnh phúc..." Khung cảnh không kém phần kinh hoàng này rõ ràng sẽ không xảy ra.